Bet365’in 2022-23 mali yılı gelir raporunun ana teması ABD pazarına yapılan yatırımdı. H2 Gambling Capital’in kıdemli analisti Ed Birkin, bu çabanın sonunda meyvesini verebileceğine inanıyor.
Operatörün raporundaki en dikkat çekici rakam 61,2 milyon £ (71,0 milyon €/77,6 milyon $) zarar olsa da, Bet365’in gelirinde de önemli bir artış görüldü.
Birkin, Bet365’in ABD pazarındaki artan ilgisinin yanı sıra Ontario’daki son derece başarılı lansmanının, Kuzey Amerika ve yakında düzenlemeye tabi olacak Brezilya gibi bölgelerde gelecekte büyümeye yol açabileceğine inanıyor.
Birkin, “Şirketin bir dizi lisanssız pazarda faaliyet gösterdiği bilinmesine rağmen, mevcut ve ticari açıdan uygun olan herhangi bir pazarda lisans arayacağı uzun zamandır açık” diyor. “Dolayısıyla uluslararası genişlemenin devam etmesi sürpriz değil.
Spor bahisleri geliri açısından açık ara pazar lideri oldukları Ontario’daki kara pazarına geçişleri sorunsuz görünüyor ve aynı zamanda açık ara pazar lideri oldukları Brezilya’da da aynı durumun geçerli olmasını bekliyoruz. ”
Birkin, Bet365’in ABD’deki varlığıyla yakından ilgileniyor ve uzun ömürlülük odaklı yaklaşımını övüyor.
“Beni en çok ilgilendiren şey ABD pazarındaki konumları” diye açıklıyor. “Kinred, Pointsbet ve Wynn dahil olmak üzere bir dizi başka operatör ABD spor bahisleri pazarına girip çıkarken, Bet365 her zaman daha uzun vadeli ve sabırlı bir bakış açısı benimsemiştir.
“Pazar payı için verilen ilk mücadelede son yıllarda başkalarının yaşadığı büyük nakit çıkışlarından kaçındılar.”
“Lider 2. Seviye operatör”
Bet365’in ABD’deki genişlemesi, şirketi FanDuel ve DraftKings gibi halihazırda pazarın zirvesinde yer alan sektör devleriyle karşı karşıya getiriyor.
Birkin, Bet365’in bu pazar liderleriyle rekabet etmesinin zor olduğuna inanırken, Stoke-on-Trent merkezli operatörün önümüzdeki beş yıl içinde Tier 2 operatörleri arasında adından söz ettirebileceğine inanıyor.
Birkin, “Bet365’in pazar liderliği için FanDuel veya DraftKings ile rekabet ettiğini düşünmüyorum” dedi. “Ancak, üç ila beş yıllık bir perspektifte Bet365’in spor bahisleri açısından BetMGM ve ESPN Bet gibi 2. Seviye operatörlerle güçlü bir şekilde rekabet etmesini bekliyorum. ABD’yi grup için büyük bir fırsat olarak görüyorum.”
ABD pazarının ilk yüksek harcamalı promosyon aşamasının ötesinde olgunlaşmasının, Bet365’e iyi hizmet edebilecek ürüne daha fazla odaklanılmasına yol açacağına inanıyor.
“Önde gelen bir 2. Kademe operatör olamamaları için hiçbir neden göremiyorum; özellikle de ABD’li müşteriler daha talepkar hale geldikçe ve müşteri edinme ve elde tutma, mevcut marka bilinirliğinden ziyade temel ürün sunumuna daha fazla odaklandıkça ve sürdürülemez Promosyon faaliyeti ve bonus olduğu için.
“ABD pazarı, mevcut ve mevcut olan ürünlerin karmaşıklığı nedeniyle zaman içinde giderek daha fazla ürün odaklı hale gelecektir. Bana göre Bet365 her zaman ürün odaklı bir şirket olmuştur ve bu ürün odaklı teklifin ABD’deki şirket için uzun vadeli olumlu bir etkisi olmalıdır.”
Bet365 kayıplara rağmen güçlü rapor veriyor
Bet365’in rapor ettiği kayıplar, spor bahisleri gelirindeki önemli artışa ve yeni müşteri sayısındaki artışa rağmen geldi.
Birkin, kayıplara neden olan ağır yatırımların işletmeciye fayda sağlayacağına inanıyor.
“Bu yatırımı şirket için çok olumlu görüyorum. Şahsen ben, yeni girenlerin ve Ontario gibi düzenlemeye tabi pazarlara geçişin göz önüne alındığında, yatırımda önemli bir artış olmaması durumunda daha fazla endişe duyardım.”
Birkin ayrıca Bet365’in özel şirket statüsünün özellikle uzun vadeli perspektifte bir avantaj olduğuna dikkat çekti.
Birkin şöyle devam ediyor: “Yeni müşteriler açısından, müşteri tabanındaki büyüme, geçen yılki %48’lik artışın üzerine, yıllık bazda %29 ile oldukça güçlü.” “Bahis ve oyun gelirlerinin yıllık bazda %19 artmasıyla gelir artışı açısından güçlü bir performans olduğunu düşünüyorum.
“Yıllık bazda %31’lik büyümeyle en güçlü itici güç oyun oldu, ancak yıllık %15’lik spor büyümesi yine de en yüksek parasal büyümeyi sağladı ve oyun gelirlerindeki artışa kıyasla spor gelirini yaklaşık 323 milyon £ artırdı yaklaşık 323 milyon £ gelir elde etti.” 216 milyon £.
“Ancak oyun hâlâ toplam gelirin yalnızca %27’sini oluşturuyor, bu nedenle büyüme için hala yer var ve bu da gelecekte daha fazla büyüme için bir arka rüzgar olmalı.”
Uluslararası genişleme Birleşik Krallık’taki belirsizliği “dengeleyebilir”.
Bazıları Bet365’in kayıplarını İngiltere spor bahisleri pazarındaki durgunluğun bir başka örneği olarak gösterse de Birkin bu görüşü sorguluyor. Bet365’in büyüyen küresel odağının Birleşik Krallık’taki olası sorunları dengelemeye yardımcı olabileceğini açıklıyor.
Birkin, “Öncelikle 2023 yılında spor bahisleri pazarındaki bu durgunluk kavramına meydan okumak istiyorum” dedi. “Bu, listelenen daha büyük Birleşik Krallık operatörlerinin söylemi olsa da, Kumar Komisyonu tarafından yayınlanan veriler, çevrimiçi spor bahisleri pazarının 2023’ün ilk dokuz ayında geçen yıla kıyasla %10 büyüdüğünü gösteriyor.”
Birkin, daha büyük operatörlerin pazar paylarındaki düşüşe tepki olarak pazar durgunluğu fikrini gündeme getirdiğine inanıyor; bu da daha çok artan düzenleme baskısından kaynaklanıyor.
Birkin, “Bet365’in Birleşik Krallık’taki genel çevrimiçi bahis ve oyun pazarının yaklaşık %10’luk bir pazar payına sahip olduğunu tahmin ediyoruz” diyor. “Birleşik Krallık, Bet365’in gelirinin yaklaşık %20’sini oluşturuyor ve bu nedenle Bet365’in işinin önemli bir parçası.
“Ancak bunu perspektife koyarsanız, Birleşik Krallık’taki %5’lik bir düşüş, genel grup satışlarında yalnızca %1’lik bir ters rüzgarı temsil eder. “Dolayısıyla Birleşik Krallık şirket için kilit bir pazar olmayı sürdürürken, başka yerlerdeki fırsatların Birleşik Krallık’taki potansiyel zayıflığı telafi etmekten daha fazlası olması muhtemel.”
ileriye bakmak
Birkin ileriye baktığında şirketin geleceği konusunda iyimser. “ABD’yi grup için büyük bir fırsat olarak görüyorum ve Avustralya’ya daha sonra bir pazara girmeyi ve organik olarak büyümeyi nasıl sevdiklerinin bir örneği olarak bakabilirsiniz.”
Şirketin inovasyona odaklanması, özellikle ürünün karmaşıklığı ve Bet365’in bu alanda inovasyon yapmaya devam etme şekli göz önüne alındığında, bunu iyi bir şekilde destekleyecektir.
Birkin de kesinlikle aynı fikirde: “Bu özellikle kârlılık hedeflerine ulaşma baskısının olmamasıyla birleştiğinde doğru.” Geçtiğimiz yıl boyunca yatırımcıların ABD’li operatörlerin kârlılığı üzerinde baskı kurduğunu zaten gördük ve bu nedenle Bet365, bu konuda iyi bir konumda bulunuyor. Şu anda ABD pazarındaki daha büyük operatörlerden birinin yatırımındaki düşüşten yararlanmak. Ancak şirketin yakın gelecekte ABD’deki pazar liderliğine meydan okumasını beklemiyoruz.”
