Regulus Partners’taki bir analist, Evolution’ın rastgele sayı üreteci (RNG) oyunlarındaki stratejik performansını “utanç verici” olarak nitelendiriyor.
Regulus’un değerlendirmesi, Evolution’ın Perşembe günü satış büyümesinin net karı 1 milyar Euro’nun (853,5 milyon pound/1,1 milyar ABD Doları) üzerine çıkardığını söylemesinin ardından geldi. Şirket bunu Live ve RNG sektörlerindeki büyümeye bağladı.
Canlı casino geliri artan komisyonlar nedeniyle %28,1 artışla 1,52 milyar Euro’ya yükselirken, RNG yalnızca %2,6 artışla 275,3 milyon Euro’ya yükseldi. Dördüncü çeyrekte RNG satışları da %3,7 düşüşle 69,8 milyon Euro’ya geriledi.
Regulus, Evolution’ın hâlâ RNG stratejisini uygulamadığına inanıyor ve NetEnt’i satın alması ve o zamandan bu yana NetEnt ile yaptığı işbirliği nedeniyle özellikle eleştiriliyor.
Regulus, “Stratejik olarak, Evolution’ın RNG performansının artık hayal kırıklığı yaratan bir durumdan utanç verici bir seviyeye ulaştığına inanıyoruz” dedi. “NetEnt kötü yönetiliyordu, ticari olarak aşırı fiyatlandırılıyordu ve büyük ölçüde güncelliğini kaybetmiş içerik sunuyordu.
“Geri dönüş, canlı altyapı konusunda bize rehberlik edecek çok fazla deneyim olmadan, ürün geliştirmede önemli yatırımlar ve fiyatlandırmada cesurluk gerektirecekti. Basitçe söylemek gerekirse, bizim görüşümüze göre Evolution, NetEnt için yanlış alıcıydı.”
Evolution’ın büyüklüğü ve bunun sonucunda RNG pazarındaki öncü rolü nedeniyle Regulus, herhangi bir zorluğun sektör üzerinde daha geniş bir olumsuz etkiye sahip olabileceğine inanıyor.
Regulus, “Bölümün, Evolution mülkiyeti altındaki gruba ve sektöre ne gibi değer kattığı konusunda zor soruların sorulması gerekiyor” diye devam etti. “Uzun vadede, Evolution’ın içeriği (hem varlık hem de ticari) çok yüksek fiyatlandırmaya devam etmesi ve ardından segment büyümesi sağlayamaması durumunda sektör büyümesi zarar görecektir.”
Geliştirme: Dünya çapında karma başarı
Regulus, Evolution’ın coğrafi büyümesini “cesaret verici” olarak nitelendirdi ve ayrıca Evolution’ın “açıkça en iyi canlı altyapı sağlayıcısı” olmaya devam ettiğini kaydetti. Ancak Regulus, istikrarsız Asya pazarı ve düzenleyici baskılar nedeniyle Avrupa’daki durgunluk göz önüne alındığında geleceğe ilişkin endişeler olduğu konusunda da uyardı.
ABD’deki düzenleme eksikliği, iGaming’in şu anda yalnızca yedi eyalette yasal olması nedeniyle büyümenin önünde bir engel olmaya devam ediyor. Kuzey Amerika “yüksek kaliteli getirilere” sahip olsa da, siyasi destek olmadan daha fazla büyüme şansı çok az.
Regulus, “Avrupa’nın çift haneli büyümeyi nasıl sürdürebileceğini görmek zor” diye ekledi. “Asya pazarı hala güçlü bir şekilde büyüyor ve dördüncü çeyrekte bildirilen grup büyümesinin %67’sini oluşturuyor, ancak düzenleyicilerin ve müşterilerin şeffaflık eksikliği, bizim görüşümüze göre kaliteli gelirin fiyattan tanınmasını zorlaştırıyor.
“Kuzey Amerika, başka ABD eyaletleri açılmadan hızla olgunlaşıyor ve Evolution muhtemelen bu pazar için çok daha büyük bir rekabet görecek.”
Ancak analist, Latin Amerika’yı Evolution için bir büyüme alanı olarak görüyor ve bölgeyi grup için “tartışmasız en çekici bölge” olarak nitelendiriyor.
Regulus’un geleceğe bakışı
Regulus, Evolution’ın en iyi müşterilerine olan bağımlılığının arttığını belirtti ve 1xBet’in 2 milyar doların üzerinde ima edilen canlı satışla şirketin en büyük müşterisi olduğunu öne sürdü. Flutter ve Entain’ın sonraki dört büyük müşteri arasında yer alması bekleniyordu; bu gruplar organik ve birleşme ve satın alma konsolidasyonu sayesinde %36 büyüdü.
Uzun kuyrukta ise bunun tersi doğruydu: 100 yeni müşteri eklenerek toplam sayı 800’e çıktı; bu da operatörün performansının önceki yıla kıyasla durgunlaştığını gösteriyor.
Regulus’un da belirttiği gibi, Evolution’ın “tam boyutu”, başarısının veya başarısızlığının sektör üzerinde gözle görülür bir genel etkiye sahip olduğu anlamına geliyor.
Yavaşlayan büyüme karşısında Regulus, Evolution’ın krizden öylece çıkış yolunu satın alamayacağını söylüyor ve şunu belirtiyor: “RNG’de anlaşılması zor bir geri dönüş olmadan, bunun nasıl yüksek kalitede çift haneli büyümeye dönüştüğünü görmekte zorlanıyoruz.”
“Eğer Evolution, değerlemesi hala yüksekken yavaşlayan büyümeden çıkış yolunu satın almaya çalışırsa, RNG’nin bugüne kadar operasyonel yürütülmesindeki başarısızlık göz önüne alındığında bunun önemli tedarik zinciri sorunları yaratabileceğine inanıyoruz.”
